中國房價泡沫非常明顯 投資房產(chǎn)黃金時代已結(jié)束

  • 來源: 住在杭州網(wǎng)
  • 2012-02-22 14:19:15
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最近,安徽省蕪湖市出臺了取消購房契稅并提供購房現(xiàn)金補貼的政策,結(jié)果三天內(nèi)就被叫停??墒?,在金融政策上,央行卻表示要支持首套房貸需求。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)則顯示,1月份全國70個大中城市的房價環(huán)比無一上漲。綜合來看,中國樓市既不會硬著陸,也不大可能有報復(fù)性的上漲,軟著陸幾乎是必然結(jié)果。

  從2003年開始,中國樓市已經(jīng)歷了數(shù)次調(diào)控,但因房價漲有利于土地出讓金收入的增長,并能帶動地方經(jīng)濟實現(xiàn)較快增長,調(diào)控政策往往得不到嚴(yán)格執(zhí)行。而居民旺盛的居住需求與投資需求,都是房價上漲的長期推動力。于是,房價越調(diào)越漲,成為多數(shù)房企和樓市投資人的"經(jīng)驗"。

  但是,從2011年以來,中國樓市的調(diào)控政策力度之大前所未有,政策的放松也是遙遙無期。更耐人尋味的是地方政府的全力執(zhí)行。政策變化的根本原因,是中國人口紅利已到拐點,城市化速度在下降,高房價也增加了通脹壓力。如果說前幾次調(diào)控的政策基調(diào)是"遏制房價過快上漲",而本次是"促進房價合理回歸"。因此,全國性的房價下跌只是剛剛開始。

  歷史數(shù)據(jù)顯示,美國、日本和中國香港地區(qū)都曾發(fā)生房價暴跌導(dǎo)致的經(jīng)濟硬著陸。中國雖然房價泡沫非常明顯,但樓市卻不會有硬著陸。

  美、日的樓市硬著陸,根本原因是房價下跌發(fā)生在樓市需求基本平衡之時。而目前中國住宅仍是供不應(yīng)求的,中國傳統(tǒng)文化又對住房有著特別的偏好。房價每下跌一定的幅度,就會有部分居民的收入和儲蓄達到購房的門檻。更何況中國未來十年平均GDP增速仍有望在7%左右,居民購買力將不斷增長。而美日地產(chǎn)泡沫破滅時,GDP潛在增速只有4%不到。

  從政策調(diào)控基調(diào)來看,樓市硬著陸也不是調(diào)控的目標(biāo),這從去年醞釀的三線城市限購政策不了了之,和央行最新提出要滿足首套房的貸款需求就可以看得出來。

  不過,奢望調(diào)控政策放松帶來房價報復(fù)性上漲,無疑是犯了刻舟求劍的錯誤。中國在2007年9月末的宏觀調(diào)控政策,實際已導(dǎo)致2008年9月雷曼倒閉前的中國房價下跌。2009年房價的報復(fù)性上漲和當(dāng)年新增貸款100%以上的漲幅,和央行大幅調(diào)低基準(zhǔn)利率,銀行又執(zhí)行七折的優(yōu)惠房貸利率有關(guān)。這種超寬松的貨幣政策已不可能重現(xiàn),則房價的報復(fù)性上漲也是無源之水。

  雖然房企已普遍放緩了買地步伐,商品房新開工速度將大幅下降,但所謂樓市調(diào)控將拖累經(jīng)濟的說法也是偽命題。2011年,全國商品房銷售面積為11億平方米。假設(shè)其中80%為住宅,按每套100平方米,相當(dāng)于880萬套。而當(dāng)年新開工的保障房就有1000萬套。無論是保障房還是商品房,都將產(chǎn)生對鋼鐵、水泥等行業(yè)的需求。因此保障房建設(shè)的提速,可有效對沖商品房投資下滑對經(jīng)濟的沖擊。

  綜合來看,投資房產(chǎn)的黃金時代已結(jié)束,房地產(chǎn)行業(yè)在中國經(jīng)濟中的地位也將逐步下降。

 

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