時(shí)針撥回到三個(gè)月前的5月28日。當(dāng)日為MSCI納入A股首次擴(kuò)容生效首日，A股尾盤(pán)三分鐘大幅拉升，包括王剛在內(nèi)的許多股民對(duì)沒(méi)能把握住這一投資機(jī)會(huì)懊悔不已。
經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的三個(gè)月期待，王剛鉚足了勁，要在8月27日的行情中彌補(bǔ)遺憾，但結(jié)果是再度落空。8月27日，MSCI第二次擴(kuò)容生效，滬深兩市股指高開(kāi)高走，上演普漲反彈行情。雖然與5月28日一樣，8月27日的尾盤(pán)表現(xiàn)出現(xiàn)異動(dòng)，可有所不同的是，這次卻是調(diào)頭下行。
究竟是何原因讓王剛的心愿落了空？原來(lái)，在8月27日尾盤(pán)集合競(jìng)價(jià)階段，北上資金一度凈流入超過(guò)240億元，但也驚現(xiàn)超120億元流出。對(duì)此，分析人士表示，這應(yīng)該是部分資金套利行為所致。
不過(guò)，北上資金昨日凈流入仍高達(dá)112.71億元。其中，滬股通資金凈流入71億元，更創(chuàng)下歷史新高。瑞銀證券和野村證券等境外機(jī)構(gòu)人士在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的深化，更多外資將進(jìn)入A股市場(chǎng)。相對(duì)于其他市場(chǎng)，A股吸引力將愈發(fā)顯著，2019年將成為外資布局A股的“大年”。
最后一刻 北上資金賣(mài)出了什么
8月27日，滬深兩市高開(kāi)高走。在當(dāng)日收盤(pán)后，MSCI納A第二次擴(kuò)容正式生效。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日北上資金凈流入112.71億元，滬股通資金凈流入71億元，深股通資金凈流入41.71億元。同時(shí)，滬深股通成交額達(dá)843億元，創(chuàng)歷史新高。
在尾盤(pán)集合競(jìng)價(jià)之前，北上資金一路平穩(wěn)凈流入。東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至14點(diǎn)56分，北上資金凈流入金額為113.36億元，而到14點(diǎn)59分，北上資金凈流入金額達(dá)240.91億元。截至收盤(pán)，27日全天北上資金凈流入金額為112.71億元。這意味著，在1分鐘時(shí)間內(nèi)，北上資金流出金額超過(guò)120億元。
北上資金尾盤(pán)異動(dòng)已不是第一次出現(xiàn)，今年5月28日收盤(pán)后是MSCI納A第一次擴(kuò)容正式生效，當(dāng)日北上資金也在尾盤(pán)出現(xiàn)明顯異動(dòng)，3分鐘時(shí)間內(nèi)凈流入超過(guò)百億元，而在收盤(pán)前的最后一分鐘又流出超過(guò)60億元。
對(duì)于昨日北上資金尾盤(pán)異動(dòng)，有投資者驚呼：“集合競(jìng)價(jià)增加100多億元，真是有錢(qián)任性，但在最后一刻又砸了一百多億元，這是什么操作？”
從指數(shù)層面看，在最后一刻，上證50、深證100等重要指數(shù)均出現(xiàn)明顯回落，從個(gè)股上看，中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)、長(zhǎng)江電力、招商銀行、工商銀行等在尾盤(pán)均現(xiàn)明顯回落，而這些情況大多發(fā)生在最后一分鐘，即北上資金凈流出的兇猛階段。從昨日滬股通、深股通十大活躍股情況看，20只活躍股中僅有貴州茅臺(tái)、恒瑞醫(yī)藥、?？低暢霈F(xiàn)凈賣(mài)出，凈賣(mài)出金額分別為1.16億元、4.55億元、0.70億元。
8月27日收盤(pán)后，MSCI納A第二次擴(kuò)容正式生效，對(duì)于北上資金異動(dòng)，一位券商人士表示，尾盤(pán)北上資金加倉(cāng)明顯，應(yīng)以指數(shù)被動(dòng)跟蹤資金為主。業(yè)內(nèi)人士分析，資金尾盤(pán)進(jìn)入的原因在于外資的MOC（mark?to?close）交易策略，也就是交易價(jià)格要盡可能貼近收盤(pán)價(jià)。很多指數(shù)型基金都是采用該策略進(jìn)行建倉(cāng)，導(dǎo)致尾盤(pán)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。
A股底部越來(lái)越明朗
8月15日以來(lái)，上證指數(shù)已累計(jì)上漲3.32%。到8月27日收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)2902.19點(diǎn)。隨著A股市場(chǎng)韌性顯現(xiàn)，走出獨(dú)立行情，市場(chǎng)底部越來(lái)越明朗。
對(duì)于市場(chǎng)底，中信證券表示，此前市場(chǎng)一度下行至2800點(diǎn)以下，加劇投資者對(duì)市場(chǎng)底已破的擔(dān)憂，這是市場(chǎng)底預(yù)期的低點(diǎn)。不過(guò)，此前兩融新規(guī)的推出，指數(shù)守住關(guān)鍵關(guān)口，進(jìn)一步強(qiáng)化投資者對(duì)2700-2800點(diǎn)就是市場(chǎng)底部的預(yù)期。
對(duì)當(dāng)前A股市場(chǎng)，國(guó)信證券首席策略分析師燕翔表示，從近期市場(chǎng)表現(xiàn)看，行情結(jié)構(gòu)性特征是非常明確的，創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)明顯強(qiáng)于主板，順周期板塊表現(xiàn)顯著較差，方向主要在盈利能力穩(wěn)定性強(qiáng)的龍頭企業(yè)和自主可控國(guó)產(chǎn)替代明確的高科技板塊。
在全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入降息周期、利率下行等因素影響下，可繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注三大投資邏輯主線。一是盈利能夠保持穩(wěn)定的龍頭企業(yè)。二是高成長(zhǎng)類(lèi)公司。三是關(guān)注高股息品種的投資機(jī)會(huì)。
外資看好A股市場(chǎng)
在市場(chǎng)趟過(guò)底部，預(yù)期逐漸向好的情況下，越來(lái)越多的境外機(jī)構(gòu)看好A股市場(chǎng)。
瑞銀證券中國(guó)股票策略團(tuán)隊(duì)27日發(fā)表評(píng)論表示，MSCI對(duì)A股的納入因子于當(dāng)日收盤(pán)后從10%提高至15%，這將為A股市場(chǎng)帶來(lái)約45億美元（合約322億元人民幣）的被動(dòng)資金凈流入。如果中國(guó)進(jìn)一步開(kāi)放和發(fā)展市場(chǎng)，預(yù)計(jì)MSCI將開(kāi)啟進(jìn)一步提升A股權(quán)重的市場(chǎng)意見(jiàn)征詢(xún)。
野村證券亞太區(qū)股票研究部主管Jim?McCafferty近日表示，繼續(xù)看好中國(guó)資產(chǎn)，預(yù)計(jì)2019年MSCI中國(guó)指數(shù)將上漲20.6%。
“隨著MSCI中國(guó)指數(shù)不斷發(fā)展，更多資金會(huì)流入中國(guó)市場(chǎng)，中國(guó)內(nèi)地放寬境外投資者持A股比例有較高可能性，外資占比會(huì)逐漸提升，因此預(yù)計(jì)未來(lái)美股的盈利增長(zhǎng)將不及中國(guó)股票。”McCafferty補(bǔ)充道，亞太區(qū)企業(yè)盈利增長(zhǎng)前景優(yōu)越，中國(guó)企業(yè)盈利增速可達(dá)雙位數(shù)，而MSCI指數(shù)納A又?jǐn)U容，亦會(huì)吸引外資流入A股市場(chǎng)。
